연방준비제도(연준)는 기준금리를 추가로 올릴 것인가?

많은 이들의 관심이 쏠려있는 이 질문에 글로벌 투자자들은 '아닐 것'이라는 쪽에 베팅하고 있다고 뉴욕타임스(NYT)가 오늘(11일) 보도했다.

22년 만에 최고 수준으로 금리를 인상해온 연준이 추가로 금리를 올릴 경우 미국 성장세를 냉각시킬 수 있다면서 투자자들은 마침내 금리 인상을 종료하는 쪽에 기울어 있다고 신문은 전했다.

투자자들의 관심은 미국 국채금리에 쏠려있다. 

지난주에 10년 만기 국채금리는 20년 만의 최고치를 기록했다.

국채 금리는 모기지(주택담보대출)부터 회사채에 이르기까지 다양한 유형의 채권금리에 기준이 되는 데다 주식 시장에서도 기업의 가치에 영향을 미치기 때문에 매우 중요하다.

필립 N. 제퍼슨 연준 부의장은 이번 주에 충분히 긴축했다고 자신 있게 말하기에는 아직 이르다면서도 시장 금리가 높아지면 기업과 가계의 지출이 줄어들고 주가가 하락할 수 있다고 말했다.

그는 또 연준이 지나치게 많은 일을 해서 경제에 불필요한 충격을 주는 것은 피하고 싶다면서 경제를 평가할 때 모든 지표 외에금융 시장 상황도 함께 고려할 것이라고 말했다.

투자자들은 연내 연준의 금리 추가인상 가능성을 4분의 1 정도로 보고 있다. 

이전에 비해 크게 떨어진 수준이다.

JP모건의 마이클 페롤리 수석이코노미스트는 기대와 상관없이 금융 여건이 긴축된다면 경제 활동이 위축될 것이라면서 상황이 바뀌면 예측도 바뀌어야 한다고 말했다.

이전에도 투자자들은 연준이 금리 인상을 중단할 것으로 예상했지만 번번이 틀렸다. 

하지만 시장 상황이 반전될 가능성은 여전히 남아 있다.

이번 주에는 10년물 채권 금리 급등세가 일부 완화됐다. 

하지만 시장 금리가 계속 높게 유지된다면, 소비자와 기업의 금융비용 부담은 상승 압박을 받을 수밖에 없다.

매파 성향의 연준 위원 크리스토퍼 J.월러는오늘(11일) 당국은 무슨 일이 일어나는지 '지켜 볼' 위치에 있다면서 향후 몇 달간 어떤 정책을 펼 것인지 면밀히 살필 것이라고 말했다.

댈러스 연방준비은행의 로리 로건 총재도 지난 9일 시장 금리 상승이 경제를 냉각시키는 역할을 할 수 있으며, 추가적인 통화정책 긴축의 필요성을 줄일 수 있다고 말한 바 있다.

금리 인상을 지지해온 연준 위원들의 이 같은 일련의 발언은 연준이 앞으로 더 신중해질 것이라는 신호로 받아들여진다.

로이터의 채권금리 설문조사 결과도 투자자들은 미국 국채 금리가 정점을 찍었으며, 연말까지 하락할 것으로 보고 있는 것으로 나타났다.

설문 결과 10년 만기 국채 금리는 연말에 연 4.25%를 기록할 것으로 예상됐다.

팔레스타인 이슬람 단체 하마스가 이스라엘에 대한 대규모 공격을 감행한 이후 이 금리는 연 4.56%까지 떨어졌는데, 앞으로 30bp(1bp는 0.01%포인트)가량 추가 하락할 것으로 본 것이다.

10년 만기 국채금리가 정점에 도달했을 것으로 보는지에 대한 질문에는 응답자 26명 중 4분의 3에 가까운 19명이 정점에 도달했다고 답했다. 

이는 지난 두 차례 로이터 조사와 비슷한 비율이다.

연준 정책 외에 올해 남은 기간 채권 금리의 주요 동인을 무엇으로 보느냐에 대한 질문에는 이중 약 65%가 재정 전망 또는 단기적으로 시장에 공급되는 국채 물량을 꼽았다.