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모기지시장 워치(Mar 6, 2020) => 코로나바이러스의 미국내 확산 및 사망자 발생으로 인한 시장불안감이 G7 정책공조 및 미연준의 긴급 금리인하를 능가하며 또다시 최악의 금융시장 폭락사태 기록

글쓴이: hyungkong  |  등록일: 03.07.2020 07:59:09  |  조회수: 2164
30년 고정 3.19%, 10년 미국채 0.77%

KEY WORDS

미중 무역분쟁 2R, CORONA19 Virus, BREXIT, 2% Inflation Target, Yield Curve, 낮은 주택재고

 

 

 

Market Closing (%)

Fed Reserve Target: 1.00~1.25%

USD/KRW: 1,192

 

Mar 6

Feb 28

Change

52-wk Low

52-wk High

30yr Jumbo

3.35

3.35

-

3.25

4.32

30yr Fixed*

3.19

3.23

-0.04

3.13

4.51

30yr FHA

2.85

3.00

-0.15

2.85

4.16

15yr Fixed

2.75

2.94

-0.19

2.75

4.08

10yr Treasury

0.77

1.15

-0.38

0.66

2.69

[30yr Fixed – UST 10yr] spread

2.42

2.08

+0.34

2.42

2.08

* Surveyed mortgage rate is based on qualified borrowers with no closing costs by well-priced lenders

 

Market Analysis

이번주 30년 고정 모기지이자율은 3.19%로 지난주대비 4bp 하락하였으며, 10년물 미국채수익률은 0.77%로 지난주대비 38bp 하락하였습니다. 2008년 서브프라임 사태이후 최악의 한주를 보낸 금융시장은 아시아시장에서 일부 반등세가 나오는 듯하였지만 유럽시장을 거치면서 이내 보합세로 돌아선 후 미국시장 개장을 맞았습니다. 장 초반 약세분위기가 이어지며 주가와 이자율이 하락하였으나 곧이어 세계경제 부양을 위한 G7 국가 중앙은행들의 금리인하 및 유동성 공급을 위한 정책공조 기대감이 점차 확실해지면서 시장은 안정세로 반전되어 8일만에 하락장세를 끊으며 상승세로 마감하였습니다. 화요일 오전에는 G7 중앙은행 총재와 재무부장관의 공조를 통하여 호주에서 정책금리를 인하하였고 미연준도2008년 금융공황이후 처음으로 50bp 긴급 금리인하를 단행하였습니다. 하지만 여전히 시장불안감을 잠재우기에는 부족한 듯 미국시장은 전일 오후장 큰 폭의 반등을 이어가지 못하고 미국채수익률은 하루동안 26bp 하락한 후 장마감 무렵 일부 하락폭을 만회하는데 그치며 마감하였습니다. 수요일 오전장에서 주가지수는 일부 상승반전하였지만 이자율은 여전히 하락세를 보이면서 전일의 분위기를 이어갔으나, 이후 의회에서 80억불 상당의 긴급 재정지원 결의안 통과 및 민주당 대선후보 죠 바이든의 코커스 승리 뉴스 영향으로 주가지수와 이자율이 큰 폭으로 상승 반전하였습니다. 목요일에는 캘리포니아에서 코로나바이러스 감염 확진자가 증가하고 사망자 발생뉴스가 나오자 비상사태를 선포하기에 이르렀고 이에 따라 시장불안감이 다시 증폭되며 주가와 이자율이 동반 하락하는 장세가 연출되어 10년물 미국채수익률은 0.90%를 터치하면서 최저치를 다시 갱신하기도 하였습니다. 목요일 오버나잇장에서도 코로나바이러스에 대한 특별한 개선대책이 나오지 않는 가운데 미국내 확진 감염자와 사망자가 증가하면서 시장불안감이 재차 증폭되었고 이러한 요인들이 금융시장 패닉현상으로 이어지며 주식과 이자율이 또다시 폭락하는 금융시장 역사상 최악의 한주를 또다시 목격하는 시간이었습니다.                 

[다음주 전망] 하루하루가 드라마의 결말부분과 같이 폭락과 폭등을 반복하고 있는 장세입니다. 이러한 장세는 시장변동성 급등 또는 추세전환 시점에 주로 나오는 형태이기도 합니다. 연준의장이 언급하였듯이 현재까지 미국경제 지표들은 양호한 모습을 보이고 있습니다만, 단기적으로 코로나바이러스가 미국경제(여행관광업종, 소비부문, 공장주문 등)에 미치는 영향을 살펴보시고 이에 따른 정부나 중앙은행의 시장개입 또는 정책방향 변화를 워치하시기 바랍니다. 현시점에서 시장참여자들의 기대 수준을 살펴보면 3/17~18FOMC 회의에서 0.5%, 금년말까지 0.5% 추가 금리인하를 예상하고 있으며, 추가적인 재정공급정책도 기대하는 모습입니다. 참고로 미국채와 모기지의 스프레드 추이를 살펴보면, 2019년 이전까지는 약 170bp 수준에서 움직이다가 2019년부터는 180~190bp로 확대되었고 코로나바이러스 사태 이후로는 200-210bp까지 더욱 확대되었습니다. 오늘은 스프레드가 240bp까지 벌어지면서 모기지 이자율의 래깅(lagging) 현상이 확연히 드러나고 있는데 다음주에 어떤 움직임을 보일지 기대가 되는 상황입니다. 모기지 lock-in을 앞둔 분들은 스프레드 추세를 참고하면 도움이 될 것입니다.

10년물 미국채 key level: 1.67%(코로나바이러스 터닝포인트), 1.43%(브렉시트 최저점), 1.32%(이전 역사적 최저점), 1.25%(2/27), 1.12%(2/28), 1.03%(3/2), 0.91%(3/3), 0.90%(3/5), 0.66%(3/6)

Q1 2020 GDP forecast range: 0.7% ~ 3.1%

Next FOMC meeting: Mar 17-18

 

Mortgage Applications

주간 모기지신청건수 변동폭 1.5% => 15.1%┃구입 지수 273.1 => 265.8┃재융자 지수 2,852.9 => 3,594.4

* MBA weekly home loan applications for fixed, adjustable, conventional and gov’t loans 03/16/1990 = 100

 

Economic Indicators & Comments

  • 2ISM 제조업지수 50.1로 예측치 50.5 부합 => NEUTRAL
  • 2ISM 비제조업지수 57.3로 예측치 54.9 소폭 상회 => GOOD
  • 주간 실업청구건수 216,000개로 예측치 215,000 부합 => NEUTRAL
  • 1월 공장주문 -0.5%로 예측치 -0.1% 소폭 하회 => BAD
  • 2월 비농업고용개수 273,000개로 예측치 175,000개 큰 폭 상회 => GOOD
  • 2월 실업률 3.5%로 예측치 3.6% 부합 => NEUTRAL

Economic Calendar

 

발표일

결과

예측

이전

2CPI

3/11()

 

0.2%

0.1%

2PPI

3/12()

 

-0.1%

0.5%

Initial Jobless Claims

3/12()

 

215K

216K

3월 추정 Michigan Consumer Sentiment

3/13()

 

95

101

 

 

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